Почему Атырау Нефте Маш стал первым клиентом DBK Equity Fund

В том, что Сагат Тугельбаев – необычный казахский инвестор, я убедился окончательно

Он не вкладывает в недвижимость в Арабских Эмиратах, не строит торгово-развлекательных центров (материал по ссылке). На днях владелец «АтырауНефтеМаш» (АНМ) удивил тем, что «пустил» в свое предприятие другого «товарища» (АНМ в форме ТОО). Этого стараются избежать все казахские бизнесмены, опасаясь потерять контроль над своим детищем (рейдерства никто не отменял). Но за видимой удивительностью сделки, опять же, стоит расчет: компании, в капитале которых присутствует крупный профессиональный инвестор (да еще с государственным участием), могут стать интересными для более крупных - международных инвесторов. А то, что АНМ рассматривает возможность привлечения зарубежного стратегического партнера, Сагат Тугельбаев не скрывал при первой нашей встрече (материал по ссылке).

Додали

АНМ стал первым клиентом DBK Equity Fund CV – Фонда прямых инвестиций, созданного «дочками» холдинга «Байтерек». Якорным инвестором фонда выступает Банк развития Казахстана (БРК) с долей в капитале 97%, а управлять активами фонда будет «Казына капитал менеджмент» (ККМ, с долей 3%).

Капитал DBK Equity Fund сформирован в тенге, чтобы его клиенты меньше беспокоились о валютных рисках. Первоначальная капитализация составит 33,5 млрд тенге, дополнительный капитал БРК будет вливать по мере финансирования фондом новых проектов. Причем, DBK Equity Fund будет финансировать действующие и потенциальные проекты банка.


Неслучайно соглашение об основных условиях инвестирования в свою компанию Сагат Кашкенович подписал в здании БРК. Банк развития ранее предоставил долгосрочный (до 14 лет) тенговый займ в 10,6 млрд тенге на расширение мощностей завода в рамках госпрограммы Новой индустриализации. Но предприятию не хватало оборотных средств, о чем г-н Тугельбаев известил управляющего директора БРК Адиля Исмагамбетова в минувшем октябре во время пресс-тура по атыраускому заводу (как выразился тогда г-н Тугельбаев: «Немного НЕ ДОДАЛИ»). И вот теперь додали - до 1 млрд тенге на запрашиваемые цели АНМ выделяет DBK Equity Fund путем участия в капитале компании.

АНМ и ККМ хороши друг для друга

О том, что частному бизнесу не стоит бояться профессиональных инвесторов с участием государства, рассказал на вчерашнем пресс-брифинге председатель правления ККМ Аскар Достияров. Он и не стал скрывать, что «на сегодняшний день инструмент Private Equity является относительно новым (для Казахстана), и многие предприниматели относятся к нему с опаской».

- Хотелось бы отметить, что фонд не намерен и не создан для получения контроля над деятельностью компаний, - заверил инвестиционный банкир. И в подтверждение сказанного обратил внимание на то, «срок жизни» DBK Equity Fund - не более 10 лет. Это, пожалуй, еще одна причина, почему собственник АНМ «пускает» фонд в капитал своего предприятия – по истечении нескольких лет DBK Equity Fund (до момента окончания своей «жизни») должен будет выйти из состава участников (с заранее определенной доходностью). Горизонт инвестиций фонда предполагается от 3 до 7 лет.


Для себя я понял: на самом деле «АтырауНефтеМаш» так же хорош для «Казына капитал менеджмент» (как управляющей компании фонда), как и «Казына капитал менеджмент» хороша для «АтырауНефтеМаш». Растет нефтедобыча на крупнейших казахстанских месторождениях (Кашаган, Тенгиз, Карачаганак). Завод не испытывает дефицита заказов, контракты по поставке нефтепромыслового оборудования подписаны с такими крупнейшими недропользователями страны, как «Тенгизшевройл», NCOC, KPO и т. д.

ККМ и АНМ объединяет одна цель – сделать машиностроительный завод привлекательным для инвестиций со стороны грандов мирового нефтесервиса. Если все получится, АНМ найдет стратегического партнера, обладающего самыми современными технологиями, DBK Equity Fund – удачно выйдет из актива, получив хорошую доходность на свои инвестиции.

С чем едят Private Equity в Казахстане?

Зачем БРК понадобилось создавать Фонд прямых инвестиций, попытался прояснить на пресс-брифинге председатель правления банка Болат Жамишев. Со свойственной ему обстоятельностью он перечислил причины (очевидные для любого финансиста, но не очевидные для любого не финансиста):

- Конечно, банк может давать долговое финансирование. Но по долговому финансированию есть ограничение у заемщика – если у него недостаток капитала, он не может привлечь какие-то займы - нужны деньги в капитал. Второе: у него может не хватать обеспечения. А чтобы получить займ, нужно иметь достаточное обеспечение. При вхождении в капитал обеспечения не требуется. Третий фактор: банк, если бы сам напрямую зашел в капитал, необходимо было бы участвовать в управлении компанией. Но для этого банку нужно будет создавать специальное подразделение, специальную функцию. «Казына Капитал Менеджмент» и ее фонды – это специализированные организации, которые этим занимаются. И передав эту функцию ККМ, мы не делаем лишних затрат, связанных с необходимостью управления. Четвертое – это мезонинное финансирование, когда часть кредита может быть «перевернута» в капитал. И пятое: всегда участие в капитале в классике финансов - это более рисковые инвестиции, чем долговое финансирование. Финансируя через специально созданный фонд, мы не консолидируем у себя на балансе эти риски.

Первый вопрос, прозвучавший на пресс-брифинге (а задавал его представитель делового издания), показал, что индустрия Private Equity, частью которой является DBK Equity Fund, - для многих в Казахстане даже менее понятна, чем такие новомодные слова, как «блокчейн», «крипто-валюта» или «IPO». «С чем едят этот Private Equity?», – пронеслось на лицах (и не только прессы), присутствовавших на пресс-брифинге.

- Получается, что через 10 лет фонд будет закрыт? Если он будет успешен, зачем его закрывать? - поинтересовался молодой человек из зала в самом начале пресс-брифинга. Такое незнание тонкостей индустрии Private Equity на самом деле простительно. Уровень понимания того, что такое «Private Equity», даже в деловой среде сейчас такое же, как представление о фондовом рынке. На своем опыте подтверждаю: пока не купишь акции – не поймешь, что такое «фондовый рынок».

«Образовательную» часть публичного мероприятия взял на себя Аскар Достияров. Он подчеркнул, что DBK Equity Fund создан в соответствии «с лучшей международной практикой».

- Обычно у фондов прямых инвестиций есть заранее оговоренный срок «жизни», - заметил он. Это позволяет «заходить» в какие-либо активы не для того, чтобы установить над ними контроль, а «выйти» из этих проектов через какой-то промежуток времени (с определенной инвестиционной доходностью).

Автор материала: Данияр Темирбаев, который своими глазами видел, как бизнесмен жмет руку банкирам (причем делает это искренне)

forbes.kz

Медиа-центр
АО «Казына Капитал Менеджмент»
Акционерное общество «Казына Капитал Менеджмент» объявляет о повторном реализации служебных автотранспортных средств Общества

Полное наименование, электронный и почтовый адрес:
Акционерное общество «Казына Капитал Менеджмент»
info@kcm-kazyna.kz; юридический адрес: Z05T2H3, г. Астана, Есильский район, пр.Мангилик Ел, 55А

01.08.2018
Акционерное общество «Казына Капитал Менеджмент» объявляет о реализации служебного автотранспортного средства Общества

Полное наименование, электронный и почтовый адрес:
Акционерное общество «Казына Капитал Менеджмент»
info@kcm-kazyna.kz; юридический адрес: Z05T2H3, г. Астана, Есильский район, пр.Мангилик Ел, 55А

22.06.2018
Холдинга
Казахстан и Китай создали совместный инвестиционный фонд

АО «НУХ «Байтерек», 8 июня 2018 года. 8 июня 2018 года в Пекине в рамках официального визита Главы государства Нурсултана Назарбаева в Китайскую Народную Республику было подписано Соглашение о создании совместного каз

08.06.2018
Холдингом «Байтерек» совместно с АО «Қазақстан Темір жолы» и ее дочерней организацией АО «КТЖ-Экспресс», зарубежными участниками - инвестиционным фондом «Verno Capital» и девелоперской компанией «PNK Group» дан старт проекту строительства современного скл

Склады будут размещены на территории Специальной экономической зоны «Хоргос – Восточные ворота». Проект финансируется Холдингом «Байтерек» через Казахстанский инфраструктурный фонд, который учрежден дочерней организацией Х

11.12.2017
Для связи с отделом PR

По телефону:

(+7 7172) 554 222 (вн.120)

По электронной почте:
PR@kcm-kazyna.kz

Наши ценности
Инвестиционная деятельность
Обратная связь
Facebook