Почему Атырау Нефте Маш стал первым клиентом DBK Equity Fund

В том, что Сагат Тугельбаев – необычный казахский инвестор, я убедился окончательно

Он не вкладывает в недвижимость в Арабских Эмиратах, не строит торгово-развлекательных центров (материал по ссылке). На днях владелец «АтырауНефтеМаш» (АНМ) удивил тем, что «пустил» в свое предприятие другого «товарища» (АНМ в форме ТОО). Этого стараются избежать все казахские бизнесмены, опасаясь потерять контроль над своим детищем (рейдерства никто не отменял). Но за видимой удивительностью сделки, опять же, стоит расчет: компании, в капитале которых присутствует крупный профессиональный инвестор (да еще с государственным участием), могут стать интересными для более крупных - международных инвесторов. А то, что АНМ рассматривает возможность привлечения зарубежного стратегического партнера, Сагат Тугельбаев не скрывал при первой нашей встрече (материал по ссылке).

Додали

АНМ стал первым клиентом DBK Equity Fund CV – Фонда прямых инвестиций, созданного «дочками» холдинга «Байтерек». Якорным инвестором фонда выступает Банк развития Казахстана (БРК) с долей в капитале 97%, а управлять активами фонда будет «Казына капитал менеджмент» (ККМ, с долей 3%).

Капитал DBK Equity Fund сформирован в тенге, чтобы его клиенты меньше беспокоились о валютных рисках. Первоначальная капитализация составит 33,5 млрд тенге, дополнительный капитал БРК будет вливать по мере финансирования фондом новых проектов. Причем, DBK Equity Fund будет финансировать действующие и потенциальные проекты банка.


Неслучайно соглашение об основных условиях инвестирования в свою компанию Сагат Кашкенович подписал в здании БРК. Банк развития ранее предоставил долгосрочный (до 14 лет) тенговый займ в 10,6 млрд тенге на расширение мощностей завода в рамках госпрограммы Новой индустриализации. Но предприятию не хватало оборотных средств, о чем г-н Тугельбаев известил управляющего директора БРК Адиля Исмагамбетова в минувшем октябре во время пресс-тура по атыраускому заводу (как выразился тогда г-н Тугельбаев: «Немного НЕ ДОДАЛИ»). И вот теперь додали - до 1 млрд тенге на запрашиваемые цели АНМ выделяет DBK Equity Fund путем участия в капитале компании.

АНМ и ККМ хороши друг для друга

О том, что частному бизнесу не стоит бояться профессиональных инвесторов с участием государства, рассказал на вчерашнем пресс-брифинге председатель правления ККМ Аскар Достияров. Он и не стал скрывать, что «на сегодняшний день инструмент Private Equity является относительно новым (для Казахстана), и многие предприниматели относятся к нему с опаской».

- Хотелось бы отметить, что фонд не намерен и не создан для получения контроля над деятельностью компаний, - заверил инвестиционный банкир. И в подтверждение сказанного обратил внимание на то, «срок жизни» DBK Equity Fund - не более 10 лет. Это, пожалуй, еще одна причина, почему собственник АНМ «пускает» фонд в капитал своего предприятия – по истечении нескольких лет DBK Equity Fund (до момента окончания своей «жизни») должен будет выйти из состава участников (с заранее определенной доходностью). Горизонт инвестиций фонда предполагается от 3 до 7 лет.


Для себя я понял: на самом деле «АтырауНефтеМаш» так же хорош для «Казына капитал менеджмент» (как управляющей компании фонда), как и «Казына капитал менеджмент» хороша для «АтырауНефтеМаш». Растет нефтедобыча на крупнейших казахстанских месторождениях (Кашаган, Тенгиз, Карачаганак). Завод не испытывает дефицита заказов, контракты по поставке нефтепромыслового оборудования подписаны с такими крупнейшими недропользователями страны, как «Тенгизшевройл», NCOC, KPO и т. д.

ККМ и АНМ объединяет одна цель – сделать машиностроительный завод привлекательным для инвестиций со стороны грандов мирового нефтесервиса. Если все получится, АНМ найдет стратегического партнера, обладающего самыми современными технологиями, DBK Equity Fund – удачно выйдет из актива, получив хорошую доходность на свои инвестиции.

С чем едят Private Equity в Казахстане?

Зачем БРК понадобилось создавать Фонд прямых инвестиций, попытался прояснить на пресс-брифинге председатель правления банка Болат Жамишев. Со свойственной ему обстоятельностью он перечислил причины (очевидные для любого финансиста, но не очевидные для любого не финансиста):

- Конечно, банк может давать долговое финансирование. Но по долговому финансированию есть ограничение у заемщика – если у него недостаток капитала, он не может привлечь какие-то займы - нужны деньги в капитал. Второе: у него может не хватать обеспечения. А чтобы получить займ, нужно иметь достаточное обеспечение. При вхождении в капитал обеспечения не требуется. Третий фактор: банк, если бы сам напрямую зашел в капитал, необходимо было бы участвовать в управлении компанией. Но для этого банку нужно будет создавать специальное подразделение, специальную функцию. «Казына Капитал Менеджмент» и ее фонды – это специализированные организации, которые этим занимаются. И передав эту функцию ККМ, мы не делаем лишних затрат, связанных с необходимостью управления. Четвертое – это мезонинное финансирование, когда часть кредита может быть «перевернута» в капитал. И пятое: всегда участие в капитале в классике финансов - это более рисковые инвестиции, чем долговое финансирование. Финансируя через специально созданный фонд, мы не консолидируем у себя на балансе эти риски.

Первый вопрос, прозвучавший на пресс-брифинге (а задавал его представитель делового издания), показал, что индустрия Private Equity, частью которой является DBK Equity Fund, - для многих в Казахстане даже менее понятна, чем такие новомодные слова, как «блокчейн», «крипто-валюта» или «IPO». «С чем едят этот Private Equity?», – пронеслось на лицах (и не только прессы), присутствовавших на пресс-брифинге.

- Получается, что через 10 лет фонд будет закрыт? Если он будет успешен, зачем его закрывать? - поинтересовался молодой человек из зала в самом начале пресс-брифинга. Такое незнание тонкостей индустрии Private Equity на самом деле простительно. Уровень понимания того, что такое «Private Equity», даже в деловой среде сейчас такое же, как представление о фондовом рынке. На своем опыте подтверждаю: пока не купишь акции – не поймешь, что такое «фондовый рынок».

«Образовательную» часть публичного мероприятия взял на себя Аскар Достияров. Он подчеркнул, что DBK Equity Fund создан в соответствии «с лучшей международной практикой».

- Обычно у фондов прямых инвестиций есть заранее оговоренный срок «жизни», - заметил он. Это позволяет «заходить» в какие-либо активы не для того, чтобы установить над ними контроль, а «выйти» из этих проектов через какой-то промежуток времени (с определенной инвестиционной доходностью).

Автор материала: Данияр Темирбаев, который своими глазами видел, как бизнесмен жмет руку банкирам (причем делает это искренне)

forbes.kz

Медиа-центр
АО «Казына Капитал Менеджмент»
10-летний юбилей Казына Капитал Менеджмент сотрудники компании решили отметить социальной Акцией «10 добрых дел»

Коллектив Казына Капитал Менеджмент инициировал кампанию по сбору средств для проведения Акции «10 добрых дел», посвященной 10-летию компании. В рамках Акции было предложено поддержать социально незащищенные слои населения, различные медици

07.12.2017
Казына Капитал Менеджмент и Банк Развития Казахстана создали Фонд прямых инвестиций

Об этом было заявлено во время совместной пресс конференции, на которой был презентован новый совместный Фонд прямых инвестиций Банка Развития Казахстана (БРК) и Казына Капитал Менеджмент (ККМ). 

22.11.2017
Холдинга
«Байтерек» отчитался о ходе реализации программы «Нұрлы жер»

Сегодня на заседании Правительства рассмотрены итоги реализации программы жилищного строительства «Нұрлы жер» за 9 месяцев 2017 года. Холдинг «Байтерек» реализует четыре из пяти основных направлений программы.

23.10.2017
Даурен Онаев: «Изменения в нормативно-правовую базу по долевому строительству увеличат количество объектов на получение гарантии фонда»

Даурен Онаев отметил, что поправки в законодательство инициированы Министерством по инвестициям и развитию на основе анализа ситуации по строительным компаниям, не получившим гарантию фонда.

10.10.2017
Для связи с отделом PR

По телефону:

(+7 7172) 554 222 (вн.120)

По электронной почте:
PR@kcm-kazyna.kz

Наши ценности
Инвестиционная деятельность
Обратная связь
Facebook